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2019年上半年中国通信行业回顾、三大运营商现状及未来5G应用前景分析[图]

2019年08月29日 13:51:54字号:T|T

    2019年上半年重要事件回顾

    1、5G牌照

    5G牌照正式发放,5G商用建设正式启动。2019年6月6日,工信部正式向中国移动、联通、电信、广电发放5G商用牌照,我国正式进入5G商用元年。在此前已经授予的5G试验频谱上正式开始5G网络建设和5G业务运营,标志着5G建设与投资正式启动。

    发放时间:年初市场大部分观点认为,5G牌照可以对标4GTD-LTE牌照,将于年底发放,由此对应2019年“规模试商用”、2020年“全面商用”的部署节奏,而此次提前市场预期半年发放,也意味着部署节奏的相应调整。预计从2019年下半年开始5G建设将提速,正式规模化商用展开。

    牌照数量:除传统三大运营商获发牌照外,中国广电同样获得牌照。我们认为,从通信行业讲,广电虽没有全国电信网运营经验,但其拥有丰富的有线接入网资源,并且拥有利于广覆盖的700MHz的频段。广电入局5G,一方面利于全国层面的网络建设,更好的利用频段资源,促进广电网络和电信网络的共建共享,另一方面也利于为客户提供更多创新业务,刺激内容以及增值消费。

中国5G频谱分配

数据来源:公开资料整理

    2、美国对华为科技禁令,加速国产自主可控

    特朗普对华为签“紧急状态”令令,限制华为从美国企业进口元器件及技术,后又宣布延迟实施。

    限令发出:据路透社报道,在特朗普签署行政令后,美国商务部5月15日发表声明称,正将华为及其70个关联企业列入美方“实体清单”,禁止华为在未经美国政府批准的情况下从美国企业获得元器件和相关技术。

    延迟实施:而在5月21日,美国又宣布将对华为的禁令延迟90天实施,直到8月中旬才会生效,理由是,华为及其商业伙伴需要时间来升级软件以及处理一些合同义务问题。

华为限令及后续事件整理

时间节点
事件
2018.12.1
华为创办人任正非长女、首席财务官孟晚舟在加拿大转机时被扣留,加拿大司法部称是应美国要
求逮捕,美国政府正寻求引渡。
2019.5.15
美国商务部工业与安全局(BIS)将华为列入“实体名单”,禁止所有美国企业采购华为产品及向
华为销售芯片等产品。
2019.5.17
华为海思总裁发布内部信,正面回击美国管制,称“所有备胎芯片全转正”。
2019.5.20
谷歌已经暂停了与华为的部分业务往来,包括禁用部分安卓系统功能。Intel、高通、Arm、AMD
等厂商相继宣布了停止与华为合作;sd卡协会、wifi协会、PCI-SIG协会、蓝牙协会相继取消华
为会员资格
2019.5.21
任正非受访,对多数热点问题进行回应;华为鸿蒙操作系统问世,最迟2019年10月上市;美
国将对华为的禁令延迟90天实施,直到8月中旬才会生效
2019.5.27
华为公布数据,已经获得以欧盟和中东订单为主的全球42个5G商用合同,5G基站发货量超过
10万个。
2015.5.29
IEEE下令清理华为系审稿人;WiFi联盟、蓝牙技术联盟和JEDEC协会(固态技术协会)等行
业组织,均已恢复华为的成员资格。
2019.5.29
华为对“起诉美国禁令违宪”提交简易判决动议。
2019.6.3
IEEE解除华为系审稿人的限制
2019.6.6
我国发布5G牌照;华为5G产品多次中标国内外运营商设备采集,国内和国外市场前景广阔
2019.6.13
华为要求美国最大运营商Verizon为238个华为专利支付超过10亿美元的授权费。

数据来源:公开资料整理

    结合美国与国内各元器件的生产能力,一方面,由于此前美国对中兴、中电科等公司的制裁先例,华为已经做好相应准备,在关键元器件做好了一年以上的备货,短期生产节奏不会受到影响,但考虑到高端芯片、操作系统等领域尚不具备有效替代方案,未来旗舰手机、云服务器等领域会受到不同程度影响,但总体影响可控;另一方面,此举将继续加大国内产业在芯片等核心元器件领域的重视与投资,美国相关公司在国内的市场份额或将出现不可逆转的下降,核心元器件领域的自主可控与国产替代逻辑将受到重视。

    世界主流5G频谱方案Sub-6中部分频段是美国国防部广泛使用的频段,美国国防部的海外行动可能会面临风险。除美韩日以外,世界其他地区使用的5G的3GHz和4GHz频谱大部分是美国独有的联邦频段,特别是国防部广泛使用的频段。由此,美国国防部认为,随着Sub-6成为全球标准,这将给依赖供应链中有中国组件网络的国防部海外行动带来安全风险。

    美国倾向于将毫米波频作为国内5G核心,但相对落后的技术可能难以引领全球,由此将导致其技术方案薄弱的全球供应链基础。由于美国的大部分子Sub-6频段不可民用和商用,美国运营商和控制美国民用频谱的联邦通信委员会(FCC)将毫米波频谱作为国内5G的核心。但无线网络的领导地位要求全球市场认可并遵循领导者所制定的频谱频段规范,因为这些5G子组件和产品最终将推动跨网络的互通。若其不能引领全球标准,则难以建立起有效的全球供应体系。

    随着中国5G牌照的提前发放,先发优势可能会推动智能手机和电信设备供应商以及国内半导体和系统供应商的市场增长,随着5G在全球以类似于中国的频段部署,中国的智能手机和互联网应用及服务很可能占据主导地位。

    三、大运营商

    5G大规模建设周期开启,运营商资本开支触底回升。参照3G、4G的建设周期,运营商每一轮资本开支的爆发式增长都将惠及通信全产业链。经历2012-2016年4G的集中建设期后,2018年运营商达到4G建设以来资本开支的低点。随着5G建设逐步迈入新周期,2019年运营商资本开支将迎来回升,预期运营商5G建设的投入期将从2019年至2015年。根据三大运营商业绩发布会的规划数据,2019年三大运营商资本开支总额将增长至3030亿元,同比增长5.6%;根据当前运营商招标情况及市场预期判断,三大运营商关于5G的资本开支将近380亿,其中中国移动接近200亿元,中国联通60-80亿元,中国电信90亿元。

2010-2019年三大运营商资本总支出(亿元)及增速(运营商资本支出,YOY)

数据来源:公开资料整理

    5G建设初期是4G周期的延续,以保障eMBB场景即移动宽带传输速度为主。依托于现有的站址资源,运营商利用新增的频谱资源和MassiveMIMO等技术做厚网络容量层,用于分流LTE网络数据流量及满足内容应用由标清、高清、4K、8K到VR/AR等不断增长。

    2019年,随着5G建设初期开启,运营商无线网投资将结束4G末期的负增长,进入增量周期。根据调查数据显示,2019年三大运营商的无线网资本支出将达到1298亿元,同比增长11.1%,占总资本开支的比重上升至42.9%;2019年传输网资本支出为901亿元,占资本开支的比重下降至29.7%。无线网和传输网的资本开支结构反映了2019年运营商增设5G无线端叠加做厚4G容量层建设规划,依托现有的站址资源、做厚网络容量层,符合对5G发展初期的预判。

    中国积极致力于加强与“一带一路”各国六合微信通信基础设施的互联互通,包含了跨境骨干光缆建设、六合微信丝绸之路和国家通信畅通等内容。一方面,中国与“一带一路”沿线12个国家建有34条跨境陆缆和多条国际海缆,直接联通亚洲、非洲、欧洲等世界各地;另一方面,铁路、港口、公路和机场等大型基础设施的建设,也离不开六合微信化方面的投入。中国与国际电信联盟、联合国亚太经社会等国际组织合作,努力推进东非六合微信高速公路、亚太六合微信高速公路等多边合作倡议。预计六合微信化市场在未来十年的需求规模约占超过7000亿美元总投资的3%~5%,即未来十年至少有200亿的市场增量空间。由此可见,“一带一路”关系着国内通信企业的国际化市场布局,传输网的前景将与其建设节奏紧密相连。

    5G基站投资规模将达1.2万亿,大约是4G基站投资额的1.4至1.6倍。5G基站的“量价齐升”将拉动运营商5G建设投资额的大幅增长。预计5G投资规模将达1.2万亿元,我们预计5G投资规模大约是4G基站投资额的1.4至1.6倍。

2019-2024年5G基站投资规模预测(亿元)

数据来源:公开资料整理

    从中国移动的资本开支分布看,受5G建设投入带动,移动的资本开支主要集中在无线网建设,移动网占总资本开支达到45.5%。前向三大运营商发放了5G牌照,5G正式商用,基站大规模建设有望带动整个通信行业未来5年左右业绩增长。

中国移动2019年资本开支分布

数据来源:公开资料整理

    通信基站的产量自2018年中触底反弹。受益于5G试验建设和4G的低频重耕等因素影响,基站产量逐渐提升,据统计2019年4月,全国基站单月产量5750万信道,同比大增172.9%,基站产量的大规模提升预示着5G大规模建设临近。

    2018年电信业务累计增速为139.8%,而同期收入的累计增速仅为2.3%,中国移动的用户总数持续上升,截止到2017年12月,移动的总用户量为8.78亿,而用户的ARPU值在持续下滑,从2009年的77元下降为2017年的55.7%,下降幅度为27.6%。运营商不断增长的业务量、持续增长的用户数量与总收入相背离,为摆脱行业价格战的局面,有动力铺设新的网络用于提升业务质量。

    中国移动、中国联通和中国电信2018年总营收分别为7385亿元,2915亿元和3771亿元,合计14071亿元,较上年增长1.68%;2018年净利润分别为1178,102和212亿元,合计1492亿元,较上年增长10.74%。三大运营商中,中国移动营收占比56.50%,净利润占比高达78.95%。中国联通净利润由2017的18亿元增长到102亿元,增长466.67%。

三大运营商净利润情况(亿元)

数据来源:公开资料整理

    四、5G应用前景

    1、物联网

    物联网作为5G的三大应用场景之一,随着5G牌照的发放,大规模建设临近,万物互联的时代即将开启。预测,全球物联网市场规模将从2017年的1950亿美元增长到2022年的7728亿美元,年均增长率31.8%,其中中国市场规模会从2017年的195亿美元增长到2022年的1546亿美元,年均增长率51.3%,高于全球平均增长率。并且预计到2022年,中国市场规模在全球占比将达到20%,仅次于美国的22%占比。

    中国物联网市场规模呈持续增长阶段,2017年物联网规模高达11605万亿,未来预计2020年产业规模将会超过1.5万亿元,物联网年复合增长率将超过25%。

2018-2022年全球及中国物联网市场规模及预测

数据来源:公开资料整理

    目前各大无线模组厂主要研发生产蜂窝类无线模组(2G、3G、4G)和低功耗广域网(LPWA)无线模组,比如NB-IoT、eMTC和LoRa。其中2G无线模组大概20元一个,3G模组大概100元一个,4G模组大概200元一个,NB-IoT模组大概80元一个。目前2G模组占据大部分市场份额,随着3G/4G模组的价格降低,2G模组渗透率会逐渐下降。蜂窝数据类无线模组单价的降低是由市场规模扩大引起的,其中2G模组已接近历史地位,因为我们预计后续逐年单价降低5%;3G模组由于发展较为稳定,预计后续单价逐年降低10%;4G模组还属于新产品器件,毛利较高,后期市场扩张销量增加会较大促进价格下降,预计2018-2020价格下降10%,2021-2022由于5G模块开始上市,价格会较大幅度下降,达到15%。预测全球蜂窝数据类无线模组市场规模将由2017年的68亿元增长到2022年的200多亿元,年均增长率为24.5%。

2018-2022年市场规模全球蜂窝数据类无线模组预测

数据来源:公开资料整理

    LPWA类无线模组是目前物联网发展的主力军,其优势明显,低功耗长寿命,并且2018年各大运营商NB-IoT组网逐渐完成,NB-IoT的渗透率会进一步提高,LPWA模组属于新产品,参考4G模组价格规律,预计2018-2020年价格会有10%的下降空间,2021-2022年会有15%下降。预测2018年和2019年LPWA模组会迎来大爆发增长期,之后会稳定增长,全球LPWA模组市场份额会从2017年的180亿元增长到2022年的991亿元,年均增长率40.7%。

2018-2022市场规模全球LPWA类无线模组及预测

数据来源:公开资料整理

    2、车联网

    车联网行业市场空间广阔,进入加速发展阶段,或将成为5G最大应用。国家大力扶持车联网行业发展,发布刺激政策推动车联网发展。据公安部统计,2018年底我国汽车保有量高达3.4亿量,比2017年增加2285万辆,增长10.51%,这为车联网的发展打下扎实的基础。截至2018年6月,共出台相关政策10余项。

    智能网联汽车将成为中国经济增长的重要引擎。2017年智能网联汽车领域共完成融资超400亿元,全球车联网规模约为525亿美元,预计到2022年增加至1629亿美元,年复合增长率为25.4%。中国车联网市场规模将从2017年的114亿美元增长到2020年的530亿美元,CAGR为36.0%,高于全球平均增长速度。预测,2020年,全球联网汽车的市场保有量将达3.8亿量,全球联网汽车销售增至9400万辆,2020年,车联网用户渗透率将高达30%以上,成为物联网中最强劲的市场。

2014-2018我国汽车保有量情况(亿量)

数据来源:公开资料整理

2017-2022全球、中国车联网市场规模统计及预测

数据来源:公开资料整理

    5G具有低延迟、高可靠、高速率、安全性等优势,5G使得车联网大量的六合微信传输得以实现。车联网本质上是车和车、人和车、车与路之间的通讯,而这之间的数据传输量巨大。根据数据显示,未来无人驾驶每分钟将消耗0.75GB数据量,每天将产生4000GB的数据,而5G技术能以超过每秒10GB的传输速度和106的/km²的连接密度,延迟能降至10毫秒以内,能提供1-5ms端到端时延和高至10Gbps峰值速率,这大大满足未来车联网环境的车辆与人、交通基础设施之间的通信需求。今年三大运营商在各大城市进行5G规模试验为试商用做准备。同时,2018年底,工信部向三大运营商发布了5G系统中的低频段试验频率使用许可,积极推动产业发展。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国5G行业市场运营模式分析及发展趋势预测研究报告

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